Как правильно сформировать инвестиционный портфель
Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Как правильно сформировать инвестиционный портфель». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Портфель Рэя Далио.
Мастер Рэй. В чем он мастер?
Он сделал самый сбалансированный портфель в мире! Серьезно.
Этот портфель дает отличную доходность при минимальных рисках. Во время кризиса 2008 года портфель вырос на 3,93%.
Шаг #3: переоценка распределения активов внутри портфеля
После того, как вы составили портфель, необходимо постоянно его анализировать и проводить ребалансировку. Это нужно потому, что изначально удачно подобранные параметры по распределению различных активов, со временем начинают работать хуже. Ситуация на рынке меняется, возникают и проходят кризисы, они могут затрагивать как конкретную отрасль, так и всю экономику в целом.
Меняться может и финансовое положение самого инвестора, его будущие потребности в деньгах, даже отношение к риску. При возникновении таких изменений, нужно вносить корректировки в портфель. Если вы чувствуете, что вам все труднее переживать просадки портфеля в угоду выбранной стратегии, это знак о том, что поменять нужно именно ее. Или у вас увеличились запасы денег, и теперь вы готовы действовать на бирже более агрессивно – такое тоже бывает.
Для ребалансировки нужно определить «перегруженные» и «недогруженные» сегменты портфеля. К примеру, допустим у инвестора 30% портфеля — это акции небольших компаний, а изначальная стратегия инвестирования предполагала, что акций такого типа в портфеле будет не более 15%. В таком случае нужно провести ребалансировку.
Основы портфельных инвестиций
Понятие инвестиционного портфеля напоминает идею индексов. Подобно индексу, инвестиционный портфель представляет собой набор акций. Однако, в отличие от индекса, инвестиционный портфель составляется трейдером.
Эксперты выделяют два типа инвестиционных портфелей. Первый, агрессивный, связан с более высокими рисками. Вместе с тем он имеет лучшие перспективы принести большую прибыль. Если вы не боитесь идти на большой риск ради потенциально большой прибыли, агрессивный инвестиционный портфель — ваш выбор. Если нет, подумайте о создании консервативного портфеля. Это скорее пассивный вариант, который является более надежным. Как правило, он может быть менее прибыльным, однако в этом случае вы более уверены, что он не подведет.
Портфельные инвестиции удовлетворяют условиям различных стратегий. Если вы готовы получать краткосрочную прибыль, наша рекомендация — выбирать высоколиквидные акции, которые можно продать вскоре после покупки. Для долгосрочных стратегий инвесторы выбирают облигации со сроком погашения 5 лет и более. Вы также можете диверсифицировать свой портфель и сделать его более сбалансированным, включив в него различные активы и ценные бумаги. Прежде чем вы изучите преимущества этих стратегий, узнайте, как создать инвестиционный портфель.
Краткий свод правил по составлению портфеля для начинающего инвестора
1. Начинайте с формулировки своего инвестиционного плана
Будьте максимально конкретны в определении своих целей.
2. Определите временные горизонты инвестирования
3. Чётко определите свои финансовые возможности
Это касается как сумм, которые вы сможете направлять на инвестиционные цели с определённой периодичностью, так и сумм, которыми вы готовы пожертвовать в случае просадки.
4. Пройдите риск-профилирование у вашего брокера или управляющей компании
А лучше — у нескольких, для получения более адекватного результата.
5. Начните собирать портфель с наиболее надёжных активов, пока вы только учитесь инвестировать
Это могут быть депозиты, металлические счета, ОФЗ, паи низкорисковых ПИФов.
6. Переходите к покупке более рисковых активов постепенно.
Не надо увеличивать долю акций в портфеле (даже «голубых фишек») одномоментно. Последите за тем, как активы ведут себя на достаточно длинном (хотя бы несколько месяцев) промежутке времени. Затем проведите ребалансировку портфеля.
7. Чтобы не загонять себя в угол, приобретайте ликвидные инструменты
Те, которые вы сможете в случае необходимости легко и быстро продать.
8. Не увлекайтесь высокодоходными инструментами, если не готовы к риску
То, что вам удалось заработать в моменте, не означает, что вы не потеряете через пару дней.
9. Проводите ребалансировку регулярно
Установите себе периодичность, которая вам удобна и отвечает вашим инвестиционным целям.
10. Важно, как вы управляете своим портфелем
Следите ли за изменением цен и доходности, насколько вовремя избавляетесь от балласта и перераспределяете наполнение портфеля наилучшим для ваших целей образом.
Как собрать инвестиционный портфель
1. Четко сформулировать цель, так как он нее зависят срок и сумма инвестиций. Например, через год купить автомобиль за 1,5 млн рублей или к 40 годам выйти на пассивный доход в 50 тыс. рублей.
2. Определить свой риск-профиль. Можно пройти тестирование на сайте брокера или самостоятельно оценить свою терпимость к возможным убыткам.
3. Распределить активы в процентном соотношении, соответствующем вашей цели, сроку и терпимости к риску.
4. Отобрать ценные бумаги. Перед покупкой активов нужно проанализировать их надежность и потенциальную доходность.
5. Диверсифицировать инвестиции. Портфель должен был адаптирован к рыночным колебаниям, неопределенности и ошибкам. Чтобы свести риски к минимуму, нужно вкладывать деньги в разные инструменты, отрасли, страны и компании. Так отдельные инвестиции не будут существенно влиять на капитал. Если сумма инвестиций невелика, для диверсификации можно использовать биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФы, ETF).
6. Отслеживать эффективность инвестиций и регулярно пополнять брокерский счет. Проверяя свои результаты, можно своевременно найти и исправить ошибки. Регулярные инвестиции помогают снизить среднюю цену покупки.
7. Ребалансировать свой портфель, то есть иногда продавать или покупать ценные бумаги, чтобы они продолжали соответствовать выбранному соотношению.
Как отобрать ценные бумаги
Когда понятны принципы формирования инвестиционного портфеля, можно приступать к его наполнению. Этап анализа и выбора бумаг занимает больше всего времени и требует кропотливости.
Например, при выборе облигации важно учитывать размер купона, его тип, срок погашения, вид облигации, кредитный рейтинг компании, выпустившей бумагу (эмитента), ключевую ставку ЦБ. В периоды роста ставки рефинансирования не стоит покупать долгосрочные облигации, так как они могут потерять свою привлекательность со временем.
Биржевые фонды можно сравнить по комиссиям, ошибкам слежения, объемам активов фонда, ценам лота и управляющим компаниям.
Приобретая акции, необходимо обратить внимание на несколько факторов:
- репутацию компании, качество ее продукта, состояние сектора, в котором она работает;
- достаточность активов для непрерывной работы компании на ближайшие 5-10 лет;
- выручку и чистую прибыль, которые должны расти последние несколько лет;
- дивидендную политику, стабильность выплат;
- эффективность работы компании — рентабельность активов и капитала. В целом, чем они выше, тем лучше, но в каждой отрасли свои стандарты;
- размер долга, его отношение к прибыли.
Активы с фиксированной доходностью
Основной критерий для подобных инструментов – это то, что доходность по ним можно с точностью просчитать, и она является неизменной к определенной дате по времени. Чтобы не случилось, инвестор, при условии, что он выбрал качественный и надежный актив, получает сумму запланированной доходности. Поэтому, так же данные инструменты еще называют безрисковыми, так как можно считать, что доходность по ним гарантирована, если эмитент надежен и не допускает дефолтов. В первую очередь к таким инструментам относятся облигации с фиксированным или постоянным купоном. Так же к данному классу инструментов, безусловно, относятся и банковские депозиты, но их мы в рамках нашей сегодняшней статьи подробно рассматривать не будем, так как это наиболее примитивный инструмент, который по всем ключевым инвестиционным параметрам уступает облигациям.
Облигации с фиксированным купоном характерны тем, что конкретная ставка купонного дохода по ним известна до момента их погашения, а погашение, если эмитент не допускает дефолта, всегда проходит по 100% от номинала.
Как правильно составить инвестиционный портфель?
При создании инвестиционного портфеля в первую очередь поставьте цель. Далее рассчитайте риски и приступайте к формированию портфеля. Не забывайте придерживаться выбранной стратегии даже в случае колебаний рынка и проседании активов в вашем портфеле.
Поставьте цель. После того как поставили цель, определитесь с суммой, которую будете ежемесячно инвестировать. Например, накопить на безбедную старость с помощью инвестиций за 30 лет. Стартовый капитал — 10 тыс. руб., а до выхода на пенсию 30 лет. Если каждый месяц откладывать по 10 тыс. руб., используя консервативный портфель с доходностью в 10%, за 30 лет соберете сумму в 5,2 млн.
Определите риск-профиль. Обязательно определите риск-профиль. Воспользуйтесь сайтом российского инвестора Сергея Спирина, который перевел тесты иностранных компаний Bank of America corporation, Fidelity. С помощью теста определите свои риски и сможете сформировать портфель. Достаточно пройти один тест для получения примерных результатов.
Сформируйте портфель с учетом рисков. После этого приступайте к формированию портфеля. Если с учетом инвестиционных целей риск ниже среднего, портфель лучше сформировать так: 50% акций из них 30% российских компаний и 20% иностранных, 10% депозиты и 40% облигации.
Не копируйте чужие портфели. Не создавайте точные копии портфелей известных финансистов и блогеров. У каждого своя цель: кто-то рассчитывает на долгосрочные накопления, а кто-то делает ставку на краткосрочный заработок. Покупайте акции разных компаний, а не вкладывайте все сбережения в активы одной организации. Если акции одной компании упадут, другой вырастут, и вы не останетесь в минусе.
Как диверсифицировать инвестиционный портфель
Диверсифицированный портфель позволяет инвесторам справиться с ценовыми спадами отдельных акций и криптовалют. Для сокращения риска потерь в результате концентрации инвестиций в одной географической области или секторе инвесторы могут распределить инвестиции по различным классам активов, секторам и регионам.
Инвесторы могут диверсифицировать свои средства, вкладывая их во взаимные (паевые) или биржевые фонды (ETF). Но помните, что диверсификация не гарантирует получение прибыли и не защищает от потерь на нисходящем рынке. Это эффективная стратегия, но она не лишена рисков.
Фонды взаимных инвестиций и ETF могут подходить для инвесторов, предпочитающих «свободный» подход к диверсификации, поскольку аккредитованные финансовые учреждения выбирают пакеты акций и долей из этих фондов. S&P 500 и FTSE 100 — это яркие примеры фондов со «свободным» подходом. Инвесторы могут ежемесячно выделять часть своей зарплаты на покупку этих продуктов.
Инвесторам, предпочитающим диверсифицировать инвестиции по собственному выбору, доступно множество инвестиционных продуктов, включая отдельные акции, облигации и криптовалюты. Не забывайте проводить тщательное исследование, а также учитывать риски и потенциал каждой инвестиции. Рекомендуется начать с таких инструментов, как Morningstar, Bloomberg и CoinMarketCap.
Ошибки при управлении кейсом
Выгодные инвестиции существуют по следующим принципам:
- Диверсификация – разнонаправленные инвестиции;
- Математический расчёт – основа любого анализа рынка;
- Дни, часы и минуты в приоритете, время – ценнейший ресурс.
Вопреки всей простоте вышеперечисленных принципов, подавляющее большинство начинающих инвесторов с пренебрежением к ним относятся, допуская трудноисправимые критические ошибки, значительно увеличивающие риски потерь. Чаще всего проблемы возникают в процессе увеличения рыночной волатильности.
-
Выбор инвестиций наименьшего риска, характеризуемый попыткой найти инструмент с минимальным показателем риска. Запомните простое правило. Всё упирается в ваше желания и список потребностей. Если вас интересуют долгосрочные инвестиционные векторы, я рекомендую вкладывать деньги в акции. Уровень эффективности любых вложений за отрезок времени –это общий доход или потеря с вычетом налогов или влияния инфляции.
Соответственно, если инвестиции кажутся прибыльными, в обязательном порядке при оценке доходности следует учитывать налоги и степень инфляции. На практике, простой математический расчёт превращает кажущийся прибыльным инвестиционный проект в бессмыслицу. - Поиск подходящего момента для входа в рынок, что сложно даже профессиональным инвесторам с многолетним опытом. Спрогнозировать рыночный тренд очень сложно, — знаю по себе и непонаслышке. Даже ведущие аналитики крупных инвестиционных компаний ломают голову над тем, куда двинется рыночная кривая. Несмотря на это, начинающие инвесторы пытаются угадать ход рынка, чтобы на основе полученных аналитических результатов определить наиболее подходящий для входа период. В практическом применении составление точного аналитического прогноза – трудоёмкий и, как правило, неблагодарный процесс. Хотите научиться прогнозировать движение рынка? Следуйте утвержденному плану с учётом сроков, стратегии, целей, приоритетов.
- Игнорирование резкого повышения волатильности, а ведь это «преданный друг» инвестора, успокаивающий и поддерживающий его в трудные экономические периоды. Неверное отношение к волатильности, которому способствует минимальная ответственность и низкий уровень внимательности ведёт к потере осторожности и серьезным проблемам. Если вы держите финансовые средства в долгосрочных проектах, получаете доход от продажи акций, волатильность не должна вас тревожить. Этот рыночный показатель очень важен в краткосрочных проектах. В рыночной аналитике актуальны долгосрочные перспективы. В долгосроке инвестору необходимо сконцентрироваться на долгосрочных приоритетах. Здесь важно найти ту самую золотую середину – относиться к волатильности ответственно и свободно одновременно.
-
Покупка акций, принадлежащих продуктивным фондам. Начинающие инвесторы, не разбирающиеся в вопросе, какие акции купить для заработка, анализируют рынок неверными методами, результатом чего является четвертая, широко распространенная среди новичков критическая ошибка. Простейший математический анализ текущего состояния рынка подтвердит вам факт незначительного количества прибыльных и продуктивных фондов. Организации, которым предприимчивые инвесторы присваивают эпитет «продуктивные», пользуются большим спросом и вызывают интерес.
Такие фонды часто выставляют на продажу активы в виде ценных бумаг, условия по которым изменяются с течением времени, результатом чего является неспособность держать котировки в норме. - Попытка собрать список стабильных финансовых инструментов, что, по мнению ведущих экспертов рынка, в принципе делать не нужно. Преимущественное количество депозитных сертификатов, рыночных компаний, валют и всё прочее, и без того стабильны за счёт фиксированной суммы, существенно ограничивающей потери от волатильности. На практике данные инструменты зачастую проигрывают аналогам.
Как создать-сформировать инвестиционный портфель?
Прежде чем задумываться о том, как создать инвестиционный портфель необходимо сформулировать его цель. Можно, конечно, вкладывать деньги просто из интереса или чтобы получить по больше денег. Но сами по себе деньги пусты и бессмысленны, они нужны лишь для того, чтобы что-то на них приобрести. Инвестиционный портфель — это как раз один из инструментов, позволяющих добиваться своих целей разумно.
Для любого человека достойной целью может быть накопление пенсионного капитала. Это нужно для того, чтобы выйдя на пенсию (или прекратив активную деятельность), можно было спокойно себя чувствовать и вести привычный образ жизни, не ограничивая себя ни в чем. Кроме того, к глобальным целям можно отнести формирование некоей суммы для приобретения недвижимости. Как правило, процесс инвестирования начинается с того, что человеку приходится ограничивать себя в чем-то, откладывая часть своего заработка. Поэтому очень важно иметь достойную цель, чтобы она вдохновляла.
С какой суммы можно начинать вкладывать деньги
Начать создание инвестиционного портфеля вы можете с самой минимальной суммы – 1–2 тыс. руб. Примерно столько стоит одна облигация или минимальное количество акций. Но такие вложения вряд ли принесут вам прибыль.
Оптимальная сумма, с которой можно начать, составляет несколько десятков тысяч рублей. В случае неудачи вы хотя бы потеряете не так много, зато получите опыт и сможете проанализировать свои ошибки.
Самая распространенная ошибка – расчет на быструю прибыль. Пока ваш капитал невелик, рекомендуется самостоятельно изучать рынок, следить за новостями и котировками, не полагаясь целиком на финансового консультанта (даже если он у вас есть). В дальнейшем, когда вы выработаете собственную стратегию, уделять много времени портфелю уже будет необязательно.
Распределение вложений в рамках инвестпортфеля
Инструменты в портфель подбираются согласно параметрам:
- Тип инвестстратегии. Существует два типа стратегий:
- активная. Инструменты подбираются исходя из текущей рыночной ситуации, ребалансировка производится несколько раз в год. Активные инвесторы зарабатывают и на спекулятивных сделках. В целом, активная стратегия требует много времени и наличия опыта;
- пассивная. Здесь упор делается на ETF или ПИФы, которые достаточно точно повторяют структуру индексов. Пассивная стратегия предполагает долгосрочное владение бумагами и невысокий уровень риска, поскольку потери сглаживаются последующим ростом цен.
- Приемлемый уровень риска. Мы уже приводили типы инвестиционных портфелей по уровню риска:
- консервативный, или защитный портфель. Сюда можно включить облигации, драгметаллы, дивидендные акции с высоким рейтингом;
- агрессивный портфель включает фьючерсы, акции развивающихся компаний, опционы. Возможно использование кредитного плеча. Уровень риска – высокий;
- сбалансированный, или умеренный инвестиционный портфель сочетает в себе инструменты как с высоким, так и с низким уровнем риска. Кредитное плечо не используется. Примерный состав такого портфеля – ОФЗ, дивидендные акции, корпоративные облигации, бумаги развивающихся компаний.
- Диверсификация. Это принцип, согласно которому инструменты в портфеле должны минимально коррелировать между собой. Например: 50% вашего портфеля составляют акции крупных корпораций. 20% из них – бумаги сырьевого сектора, следовательно, остальные 30% желательно вложить в другой сектор, например, высокие технологии. Диверсификация портфеля может быть нескольких типов: по уровню риска, по отраслям, странам, виду ценных бумаг и др.
Процентное распределение активов в портфеле зависит от ваших личных целей и возможностей. Чуть ниже мы приведем несколько примеров портфелей для начинающих и опытных инвесторов, а пока вспомним понятие ребалансировки.
Основные ошибки новичков
Теперь поговорим о двух главных ошибках инвесторов-новичков/
Ошибка 1. Отсутствие цели.
Это самая серьезная ошибка, о которой мы еще говорили в начале статьи. Инвестировать без цели – попросту терять свои средства. Если вы не понимаете, зачем хотите вложить свои финансы – вам нечего делать на рынке ценных бумагам.
Ошибка 2. Отклонение от стратегии.
Каждый инвестор для себя формирует свою стратегию инвестирования. Можно взять чужую, но со временем все равно вы адаптируете её под свои нужды. Своей стратегии нужно придерживаться всегда, и есть только один случай для отклонения: она убыточна на средней/длинной дистанции.
Для того чтобы понять, правильные ли вы принимаете решения, вам потребуется как минимум месяц. Но если вы меняете принципы и подходы к выбору ценных бумаг каждую неделю – о прибыли можно забыть.
Этапы формирования портфеля инвестора
Перечислю основные этапы формирования портфеля, как это происходит при заказе услуги на блоге:
1. Анализ долгосрочных целей и ограничений инвестора.
Здесь определяем риск-профиль и цели по доходности в процентах годовых. Важное условие: задача должна быть реалистичной. На этом этапе мы уже примерно знаем ваш временной горизонт инвестирования. Потенциальную доходность лучше сразу считать с учётом налогов и брокерских комиссий.
2. Выбор инструментов, подходящих для ваших целей.
На этом этапе мы определим состав высокодоходных и консервативных активов. От вашего риск-профиля будет зависеть, какие инструменты – акции, ОФЗ, корпоративные облигации, ПИФы или ETF фонды и прочие будут включены в портфель, какие это могут быть эмитенты и в какой валюте номинированы вложения. Важным моментом здесь является ликвидность приобретаемых инструментов, то есть возможность при необходимости быстро и без больших издержек продать их.
3. Распределение вложений по долям внутри портфеля.
Это ключевой момент диверсификации как способа управления рисками. Её степень и характер зависят от вашего личного профиля и целей (см. п.1). Мы будем обращаться в том числе к портфельной теории Марковица, которая помимо «не кладите все яйца в одну корзину» говорит еще и о том, что результаты всех отдельно взятых частей портфеля могут быть хуже, чем сбалансированный портфель.
В идеальном варианте активы в вашем портфеле должны слабо коррелировать между собой, либо эта корреляция может быть отрицательной. Это позволяет сглаживать амплитуду рыночных колебаний. Одновременно следует стремиться обеспечить страновую и валютную диверсификацию. Но к этому вопросу стоит подходить творчески, ориентируясь на ваши цели, их горизонт и величину капитала. В распределении активов тоже нужно знать меру, поскольку избыточная диверсификация, которую У.Баффет называл «защитой от невежества», снижает потенциальную доходность.
4. Открытие счетов, покупка активов, мониторинг и планирование периодической ребалансировки портфеля.